Capítulo 10 – Bancos, Dinero y el Mercado de Crédito

Bancos, dinero y mercado de crédito

El crédito desplaza capacidad de gasto entre momentos y personas. Para entenderlo conviene empezar por los balances y por la diferencia entre flujos y stocks. Los ejemplos de este apunte son hipotéticos y están completos: no requieren consultar figuras externas.

Renta, riqueza y dinero

La renta es un flujo durante un periodo; la riqueza neta es el valor de los activos menos las deudas en una fecha. El dinero es un medio de pago y forma parte de ciertos activos; una vivienda puede ser riqueza sin poder utilizarse directamente para comprar en una tienda.

Ejemplo: una persona tiene un depósito de 2.000 euros, una vivienda de 100.000 y una hipoteca de 60.000. Sus activos suman 102.000 y su patrimonio neto es 42.000. Cobrar un salario de 1.500 al mes es un flujo, distinto de ese patrimonio. Si ahorra 200 sin otros cambios, aumenta su riqueza; si la vivienda pierde 5.000 de valor, su patrimonio cae aunque haya ahorrado.

Consumo presente y futuro

Ahorrar permite consumir menos hoy para disponer de recursos mañana. Pedir prestado hace lo contrario y genera una obligación de devolución. Con renta $y_0$ hoy, $y_1$ mañana, tipo $r$ y sin patrimonio inicial, la frontera intertemporal simplificada es:

$c_0+\frac{c_1}{1+r}=y_0+\frac{y_1}{1+r}.$

Supone acceso al crédito y al ahorro al mismo tipo, sin impago ni comisiones. No describe automáticamente a hogares sujetos a límites de crédito. Si $y_0=100$, $y_1=110$ y $r=10\%$, el valor actual de la renta es 200. Consumir 120 hoy requiere pedir 20 prestados; mañana se devuelven 22 y quedan 88 para consumir. Se comprueba que $120+88/1,1=200$.

Preferir una trayectoria de consumo más uniforme puede relacionarse con utilidad marginal decreciente, pero el resultado también depende de paciencia, necesidades e ingresos esperados. No todo endeudamiento mejora el bienestar: importan las condiciones del préstamo y la capacidad de devolverlo.

Un préstamo en el balance del banco y del cliente

La identidad contable es activos = pasivos + patrimonio neto. Cuando un banco concede un préstamo de 1.000 y acredita un depósito por ese importe, registra simultáneamente un activo —el préstamo— y un pasivo —el depósito del cliente—. No registra 1.000 de beneficio por el mero hecho de prestar.

Se ha creado un depósito, pero no riqueza neta instantánea del prestatario. Si el cliente paga a alguien de otro banco, aparecen necesidades de liquidación entre bancos. Capital, liquidez, rentabilidad, regulación y riesgo limitan la concesión de crédito: los bancos no pueden expandirlo sin restricciones.

Prueba de pérdidas: un banco tiene activos por 10.000, pasivos por 9.000 y patrimonio 1.000. Si un préstamo pierde 600 de valor y nada más cambia, los activos quedan en 9.400 y el patrimonio en 400. La pérdida del 6% de activos consume el 60% del patrimonio. Este es el efecto de apalancamiento, no un problema de sumar intereses.

Banco central y tipos de interés

El banco central influye en las condiciones monetarias y de financiación. El tipo oficial no es idéntico al que paga cualquier familia: los tipos de los préstamos incorporan plazos, riesgo y márgenes. Un cambio en los tipos puede modificar decisiones de gasto, precios de activos y valor de garantías; su efecto no es idéntico para ahorradores y prestatarios.

Un pago futuro $F$ dentro de $n$ periodos tiene valor actual $F/(1+r)^n$ bajo una tasa constante apropiada. Cobrar 121 dentro de dos años equivale a 100 hoy a una tasa del 10%: $121/1,1^2=100$. Comparar cantidades de fechas distintas sin descontar distorsiona la decisión.

Por qué puede faltar crédito incluso con proyectos rentables

El prestamista no observa perfectamente la calidad del proyecto ni las acciones del prestatario. El riesgo de seleccionar proyectos malos y los incentivos después de recibir el dinero pueden dificultar la contratación. Las garantías reducen parte de la pérdida potencial del prestamista, pero favorecen a quienes ya poseen activos.

Una empresa con una oportunidad rentable puede quedar excluida si no tiene garantías o si resulta caro verificarla. Esto puede reproducir diferencias de riqueza. No implica que cualquier préstamo rechazado sea socialmente deseable ni que todas las restricciones tengan la misma causa.

Preguntas con respuesta

• ¿El préstamo inicial aumenta el patrimonio neto del cliente? No: aumentan por igual un activo y una deuda.
• ¿Tener patrimonio elevado garantiza liquidez inmediata? No: una vivienda no es lo mismo que un depósito disponible.
• ¿Una subida del tipo siempre reduce el consumo de cada persona? No: influye en el coste del crédito y en el rendimiento del ahorro, y su efecto individual depende de la situación del hogar.
• ¿Por qué se analiza el patrimonio de un banco? Porque absorbe pérdidas; la financiación mediante deuda amplifica su efecto relativo sobre el capital.

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Apuntes de Alberto Martín · Revisión editorial: 13 de octubre de 2026. Material independiente de apoyo; consulta la guía docente de tu curso para el programa y la evaluación.

Lecturas y fuentes de consulta:

• CORE Econ, capítulo 10: Los bancos, el dinero y el mercado de crédito